回顾过去一年的工作，反省如下：

反省一、低估了特朗普再次胜选、共和党拿下参众两院的可能性

民主党换上哈里斯后，哈里斯的民调支持率一度较明显领先，我认为特朗普败选的可能性偏大，而实际的选举结果是特朗普胜选并且共和党拿下参众两院。由于特朗普的竞选施政纲领、其第一任期的施政政策与民主党的政策在许多方面有相当大的不同，特朗普的再次胜选，对全球股市、汇市、贵金属和虚拟货币等市场都产生了相当大的影响。事后细想，其实特朗普当选有相当大的必然性。过去数十年的全球化，美国受恵的主要是其高科技产业和精英阶层，由于全球化，美国的制造业大量转移到低成本的国家，形成了许多“铁锈区”，制造业工人的就业岗位大量减少，统计数据显示，过去30多年，美国制造业工人的收入增速明显低于美国GDP的增速，而特朗普的竞选口号是“使美国再次伟大（MAGA）”，其内容最主要的一点是对所有进口到美国的产品加征10%～20%的关税、对来自中国的进口产品加征60%的关税，从而使各国把更多的工厂搬到美国来，这受到了美国工人阶层的广泛欢迎。大国间竞争格局的变化，进一步提高了美国国内反经济全球化的民意基础。MAGA的第二点主要内容是对已进入美国的非法移民实施强制遣返政策。由于民主党政府基于人道主义考虑，对非法移民采取相对宽容的政策，过去几年每年从美墨边境非法进入美国的人数逾千万人，抢占了美国大量的低端就业岗位和恶化了美国的社会治安，所以特朗普的这一政策，有很大的民意支持。造成我低估了特朗普再次胜选的可能性的原因是我不了解美国的民意变了。特朗普一月份上任后，资本市场的“特朗普交易”是否会继续，我觉得主要取决于特朗普竞选口号的实施程度。特朗普的关税政策对中国经济的发展无疑是个不利因素，关键看对中国关税的实际提高程度及中国正在采取的扩大内需政策的力度能否大过美国关税政策的影响程度。

反省二、对俄乌冲突的复杂性认识不足

俄乌冲突爆发后，全球三十多个西方国家对乌克兰进行武器和经济援助，乌克兰在去年上半年进行了“春季大反攻”，一度成功收复了部分被占领土，逼得俄罗斯把仓库里60～70年前生产的坦克也用到了战场，我当时错误地认为乌克兰会很快地把俄罗斯赶出乌克兰，后来的实际情况根本不是如此。俄罗斯很快以核武器恫吓西方国家，西方国家担心战争升级，不敢援助威力更大的武器，俄乌战场陷入了僵持战。特朗普的再次当选，估计会对俄乌冲突的前景产生相当大的影响。特朗普竞选时提出，若他再次当选，将在上任后24小时内解决俄乌冲突。特朗普胜选后，记者问他有什么样的俄乌冲突解决计划，他回答他的计划不能提前透露，因为透露了效果就会大减了。到目前只有特朗普团队的三位成员对外公开谈论过解决俄乌冲突的各自方案，三个方案都有一个共同点是承认俄罗斯现在占领的土地归俄罗斯、乌克兰较长时间不加入北约。普京提出的主要停火条件是承认东部四州和克里米亚为俄罗斯领土、乌克兰不能加入北约。泽连斯基数天前首次放弃了他一直坚持的停火谈判必须以收复全部被占领土作为前提条件的观点，说乌克兰可以暂时不收回被占领土，等以后通过外交谈判收回被占领土，但乌克兰需加入北约，俄乌冲突最终只能通过外交谈判解决。欧盟对乌克兰外交部呼吁北约现在就同意乌克兰加入的回应是，乌克兰的未来肯定是在北约，但对乌克兰现在就加入北约，成员国没有达成一致意见。根据上述各方目前的表态，结合从目前双方的军事实力上看，俄乌的任意一方都无法从军事上彻底打败对方，双方为这场冲突付出的代价都已经相当大，我觉得这场冲突，最终将会以谈判解决，但由于俄乌冲突的复杂性，谈判的过程会非常艰难，谈判的时间可能会相当长，这场冲突的最终解决，估计无法较明显减轻各国对存放在他国银行的外汇储备的安全性的担忧，因为美欧已开启了冻结主权国家外汇储备的历史先例，并且已经以被冻结俄罗斯资产未来的收益作为还款来源向乌克兰发放了五百亿美元的贷款。对特朗普竞选时提出的，若他再次当选，将在上任后24小时内解决俄乌冲突这一口号，大部分分析人士持怀疑看法，他们认为，由于俄乌冲突的复杂性，特朗普无法在这么短时间内解决这场冲突，他们认为，特朗普将以若不同意参加谈判就停止援助施压乌克兰，以若不同意参加谈判就加大军事援助乌克兰施压俄罗斯，逼迫双方坐到谈判桌前。

反省三、忙碌于日常事务，团队新成员的招聘工作尚未开展。

以上不足，需在日后的工作中改进。