价格高位，出现风险因素，且技术上走弱的品种需要规避做多。这是上半年短期国债交易上得到的宝贵教训。比如，利率到了偏低的环境，可能会增加风险偏好，久期、信用下沉等等，导致中短利率债需求很差。1月初，央行暂停公开市场国债买入是一个重大风险因素。未来的潜在机会应是央行重启买卖国债以及是不是买中短端为主。当下，通胀不是债券的主要矛盾，但长期可能是潜在风险。

方向判断错误固然是亏损的一个原因，然而操作中盯着现货，期货亏得一塌糊涂。这也是由于忽视了期货升水和合约移仓的价差损失，这次在二债上非常巨大，部分也是由于涨的太多，溢价高。若是持有的是现券，则亏损幅度会很小。这反映出自己前期准备不足，过于粗糙，没有沉下心深入与全面的研究风险。

目前不少品种处在低位，也有一些品种处在高位，未来不乏机会。保持一颗平常心。吸取教训，深入研究，砥砺前行，希望后续能有上佳的表现。