在上半年的账户管理中，虽然基于价值、成长、周期、机会等不同维度构建了多元化的投资组合，并在行业分散和仓位控制上进行了管理。但是在“对等关税”引发的全球股市波动中，账户仍遭遇了较大的收益回撤。尽管短期市场波动具有随机性（近似布朗运动），但回撤幅度超出预期的核心原因，还是在于资产配置过于集中在股票这单一资产类别，未能有效分散系统性风险。

反思问题所在，想要更有效的控制回撤，并在资金属性与投资策略适配的情况下，去获取更多稳健收益。那么在投资组合中结合资产分散、市场分散比在单一市场内进行风格和主题策略的分散，效果应该要好一些。

投资的核心是风险调整后的收益。此次回撤暴露了单一资产依赖的脆弱性，未来需通过“资产分散+市场分散”构建更稳健的组合，同时严格匹配资金属性与策略目标。

市场永远充满不确定性，投资工作也充满了机遇与挑战。无论是个人理财还是机构投资，都需在收益与风险、短期与长期、独立思考与市场共识之间找到平衡点。通过纪律化的风险管理，可以在长期中更好地捕捉机遇。